有关于越调的起源，流传有多种，其说法不一。其中之一据说越调原本被称为"月调"，乃系中国古代戏曲的一般地方剧种所共同拥有的"平、背、侧、月"的四种调门之一。根据现存的资料考察，清朝乾隆年间（1736－1795）越调已经在南阳一带地方广泛地流行开来。尤其在南阳一带，他的民歌小曲"四股弦"专门采用月调来进行演唱，之后漫漫地演变为专门的戏曲，也就是现在所说的"越调"，究其根源，其实际上是由南阳梆子的一种变体演化而来。最早的时候的唱腔原先是曲牌格式体制的，后来由于受到梆子等戏种的影响，在演出的剧目上逐渐正规化，其具体形式随着由"正庄戏"（也即袍带戏）到"外庄戏"（大多为民间生活戏）的过程而发展变化。越调的表演开始由曲牌体向板腔体过渡，乐队也由以唢呐、竹笛为主过渡到以四弦乐器为主。

　　越调在清朝末年发展到了它的兴盛时期，其在河南西南部地区出现了很多专业班社。其中较早的有同治四年（1865）前后的西峡三泰班、同治十三年（1874）前后的淅川六房科清平班、光绪三年（1877）前后的内乡、淅川（杨营）永和班等。除了在河南本省的发展外，有的班社还向外传播远到外省市去演出，例如湖北郧阳柳林陂罗公庙舞楼上，就保存有"光绪三年二月内、阳二邑（杨营）永和班月吊（越调）在此一乐也"的戏班题壁。根据当地的老艺人们的追述，据说在当时，仅汝州、宝丰、郏县就有一百多个越调班社，在邓县也有几十个科班。在辛亥革命时期，越调也有很大的发展，那时演出的剧本《火烧梅伯》、《赵公明归天》、《三仙妹》等戏还采用唢呐作为伴奏乐器。1917年，南阳大越调班子还曾经到过开封老羊市戏院演出。此后，著名的越调班社计有邓县老越调班、长葛县长庆班、舞阳大越调班、许昌一道辙班、襄城石行班与七班、禹州马车厂班、新郑县四街戏班等。在此期间，以舞阳班的老桂红为首的一批女演员开始登上越调舞台。进入抗日战争时期，河南地区的职业班社逐渐减少，越调的传播也受到限制，到解放前夕，保留下来的专业班社已经寥寥无几了。
 

　　新中国建国以后，于1959年举行了河南省越调会演，汇集了全国上下十六个专业越调剧团，共有一千多名越调工作者会师许昌，是越调界空前的盛会。1962年统计越调传统剧目有五百六十多个，分为"正庄戏"、"外庄戏"两类。其中"正庄戏"是取材于历史类演义小说，它的体裁唱少白多，词句语意较深。剧中的人物以"外八角"（男性角色）为主。而"外庄戏"则大多取材于民间传说、公案故事。并且剧中的人物角色多以"内八角"为主。过去经常表演的剧目有《踢狮子》、《秦琼卖马》、《金蹬救主》、《快活林》、《文王吃子》、《跑马跳坑》等老十八本，以及《一捧雪》、《十王宫》、《乌江岸》、《两狼山》、《乳石关》、《关公小出身》等小十八本。除此之外还有象《打铁》、《卖豆腐》、《挫柱》、《三哭殿》、《摸楼》、《官三怕》、《民三怕》、《送灯》等小戏。在1966年以后大部分越调的剧团逐渐解散，于1976年之后才逐渐恢复。现今河南省有专业越调剧团十三个。